解析新会计准则对高管薪酬机制的影响

来源：世界经理人 作者：添加日期：07-09-24 08:41:55 责任编辑:

    一家知名的薪酬咨询公司在四月初预言说，新会计准则不会对公司高管的薪酬式期权产生丝毫影响。对于这种说法，沃顿会计学教授玛丽·埃伦·卡特（Mary Ellen Carter）打算予以反驳。“事实并非如此”，她说：“股票期权在高管收入中的比重将会下降，限制性股票将会取而代之”。

    卡特是根据自己的一项研究结果做出上述回应的，她研究的内容是会计制度对高管薪酬式股权设计的影响——这也是卡特与达顿商学院（Darden）的鲁南·林奇（Luann J.Lynch）以及沃顿商学院会计学教授伊莱姆·特纳（Irem Tuna）新近合著的一篇论文的题目。无独有偶，他们的研究恰好与美国财务会计标准委员会（Financial Accounting Standards Board，FASB）今年启动的一项新准则不谋而合，该准则要求上市公司把给予公司高管及雇员的股票期权纳入会计费用项目。卡特着重研究了1500家公司从1995年至2001年的会计实务——也就是FASB准备推行会计制度改革的那些年，这段时间很多大公司还没有开始实施股票期权费用化。此外，通过考察2002年及2003年开始实施股权费用化的公司中高管的薪酬变化，卡特进一步证实了自己的研究结果。

    在新近一篇题为《会计制度对高管薪酬式股权设计的影响》的论文中，卡特做出这样的结论：既然公司必须像对待工资和其他成本一样对股票期权作相应的成本处理——从利润中扣减，那么高管薪酬体系将会面临一场变革。卡特还预言限制性股票将最终取代期权成为高管薪酬方式的新宠。

    “随着财务报表对股票期权的披露，操纵账面利润的空子被堵住，受股票期权费用化制约的企业将再也无法暗渡陈仓——掩盖任何形式的股权薪酬的成本，”卡特在文中说道。她与达顿商学院（Darden）的鲁南·林奇（Luann J.Lynch）以及沃顿商学院会计学教授伊莱姆·特纳（Irem Tuna）共同撰写了这篇研究论文。

    “我们发现在新会计准则出台之前，由于期权不会影响账面利润，因此企业发放的期权比重较大。我们的研究结果表明，新会计准则的实施使得财务报表无空可钻，因此高管薪酬结构中期权的比重将会缩小，而限制性股票的比重将会增加。我们的研究结果证实了会计制度对股权薪酬设计的影响。”

    营造公平的竞争环境

    卡特的研究时段恰逢其时。

    去年FASB新会计准则开始生效，要求上市公司将给予公司高管及雇员的股票期权纳入会计费用项目，并从2005年6月15日起遵循新准则编制财务报表。而对于大多数采用日历年制作为会计年度的公司，必须在2006年3月31日之前将期权费用化。FASB制定的新财务会计准则第123号文（修订）（SFAS123（R）），旨在从高管薪酬奖励及其对公司财务状况的影响的角度出发，营造更为公平的竞争环境。按照原来的会计准则，公司发行股票期权并不需要披露“期权的公允价值”——即不需要将期权计入费用，从而使企业财务报表中的利润项目高估。而那些以向员工发放奖金或限制性股票为主的公司，却必须按照会计处理要求在财务报表中计入相应的成本或费用，从而减少了公司年末的盈利数字。

    FASB最早提出修改会计标准的建议是在1991年，当时反对的呼声异常高涨，尤其是高科技公司和新兴企业，因为股票期权是他们吸引人才和鼓励员工的一大法宝，能够克服公司在创业初期资金紧张的问题。