上市公司治理凸现四大积极因素__管理顾问门户网站_

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来源：证券之星作者：吴淞添加日期：06-08-25 02:14:11 责任编辑:

１３２６家上市公司２００５年度平均召开董事会会议７．５５次，首先上市公司股权激励力度加强。

　　上市公司股权分置改革试点工作完成后，证监会、国资委、财政部等五部委联合推出了《关于上市公司股权分置改革的指导意见》。《指导意见》指出，完成股权分置改革的上市公司可以实施管理层股权激励，上市公司管理层股权激励的具体实施和考核办法，以及配套的监督制度由证券监管部门会同有关部门另行制定。良好的股权激励机制能充分调动经营者的积极性，将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，从而减少管理者的短期行为，使其更加关心企业的长远发展。
　　其次上市公司董事会结构继续改善。
　　从董事会组成人数来看２００５年董事会人数变化趋势为５－７人公司数量明显减小１６－１９人公司数量略微下降，７－１２人公司数量增加较大总计为１１６８家公司　。
　　董事会组成人数趋向合理可以避免由于董事会人数过少而产生少数人说了算的情况和由于人员过多而产生的议而不决的现象。
　　从董事会成员年龄来看呈现逐渐年轻化的趋势其年龄结构基本合理。董事年龄构成以４０岁到６０岁的为主共占７３％。４０岁以下的青年董事占１５％相对比例较往年降低。此外４０岁至４９岁的占４３％５０岁至５９岁的占３０％６０岁以上的占１２％。
　　第三，上市公司董事会会议管理日趋合理。
　　２００５年度内上市公司召开董事会会议次数从２次到几十次不等。根据经济合作与发展组织（ＯＥＣＤ）对董事会召开会议次数的建议（每年４次以上）和其他国际经验，剔除其他影响董事会工作强度因素的影响，我们将由年度内召开董事会会议次数所反映的董事会工作强度分为四大类：低强度（年度内召开董事会会议在四次以下）、一般强度（年度内召开董事会会议在４—７次之间）、较高强度（年度内召开董事会会议次数在８—１１次之间）和高强度（年度内召开董事会在１２－１５次之间）、超高强度（年度内召开董事会会议次数在１５次以上）。根据调查结果和上述分类方式，可以得出如下结论：
　　１３２６家上市公司２００５年度平均召开董事会会议７．５５次，其中１０５８家上市公司２００５年召开了４—９次董事会会议，占总数的绝大多数，为８０％。３０家上市公司（所占比例２．２％）２００５年内仅召开２—３次董事会，即平均每个季度不到一次，这些上市公司董事会工作强度低；７０家上市公司（所占比例５．３％）２００５年度内召开了１２—１５次董事会会议，即平均每个月超过一次董事会会议，这部分上市公司董事会工作强度高。３９家上市公司（所占比例２．９％）２００５年度内召开了１５次以上董事会会议，这部分上市公司董事会工作强度超高。从总体上看，会议召开次数分部趋于合理。

第四，上市公司加大投资者回报力度。
　　２００５年４６％的上市公司进行了派息，是近几年比例最高的，平均每个公司每１０股派息１．４６。并且有５％的上市公司进行了送股。
　　与此同时，上市公司治理还存在四大消极因素：１、上市公司董事会稳定状况不佳。
　　２００５年平均变更董事比例６３．０７％董事长变更比例平均为１８．０９％。上市公司董事变更的原因主要在于工作变动和因换届选举而变更。
　　董事会是需要保持一定程度的稳定性的频繁的变更调整可能降低董事会成员间的磨合度产生利益的重新协调可能会导致一段时间的部分董事空白这对董事会决策有较大的负面影响。
　　２、上市公司关联交易及担保情况依然严重。
　　２００５年有关联交易的上市公司占总数的７７％，发生担保的上市公司占总数的６５％，二者比例都过大，说明对上市公司的相关规范有待进一步加强。
　　３、上市公司发生法律纠纷情况依然严重。