泛海系开讲新故事：重金下注能源产业__管理顾问门户网站_

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来源：21世纪经济报道作者：添加日期：07-10-22 09:43:16 责任编辑:

　　本报记者梁钟荣

　　作为“泛海系”掌门人，在其地产、金融领域赚得盆满钵满之时，55岁的卢志强却已悄然为中国泛海控股集团(简称“中国泛海”)拉开了投资能源领域的大门。

　　9月末，中国泛海在内蒙古自治区包头市土右旗举行了该企业特大型煤化工项目的奠基仪式，该项目计划总投资为一百多亿元。

　　与此同时，在中国泛海的集团网站简介中，能源产业已升列至该公司核心业务第三位，仅列地产、金融之后。而在2006年底中国泛海的企业发展战略会上，位列该集团核心业务第三位的却为教育业。

　　尽管“泛海系”在资本市场赫赫有名，但其公司的行事风格却是异常低调。

　　多次邀约后，中国泛海控股集团助理总裁兼投资管理总部投资总监马志军接受了本报记者采访，详述中国泛海进入能源产业的来龙去脉。

　　第三核心业务

　　中国泛海旗下泛海建设（爱股,行情,资讯）(000046.SZ)被国信证券列为资本市场民营地产股的“四大金刚”，在北京、武汉、深圳、青岛、济南、上海均布下重兵。受益于房地产行业景气高涨，泛海建设发布的2007年第三季度业绩预告显示，预计今年前三季度净利润比去年同期增长1000%-1050%。另一方面，中国泛海身为民生银行（爱股,行情,资讯）第二大股东，另还参股民生证券、海通证券（爱股,行情,资讯）、民生人寿等金融机构股份，近年中国金融及资本市场的井喷也让其获益颇丰。

　　既然在地产、金融领域已获取如此高的收益，为何还要转身进军能源产业？

　　“事实上，中国泛海很早就已察觉到煤化工产业的发展前景，从三年前就开始着手调研，包头煤化工项目则是中国泛海进入能源领域的第一个项目。” 马志军说。

　　“我们认为，能源领域孕育着重大投资机会。”马志军解释，十一五期间，在现有的能源和资源边界的约束下，替代能源将成为助益解决经济可持续发展瓶颈问题的产业，不仅有市场前景，而且还有国家政策的大力扶持；从公司产业定位及投资收益而言，中国泛海希望通过若干年的努力，“使能源产业成为公司未来重点发展的产业和利润增长点之一”。

　　中国综合开发研究院西南分院研究员凌云志分析，2010年中国约缺煤2.96亿吨，2015年将升至3.60亿吨，由于国内原油生产量增长速度较慢，石油供需缺口将持续增大，因此综合利用国内丰富的煤炭资源代替宝贵的石油资源来发展国民经济是国家能源战略的发展方向之一。就甲醇而言，我国甲醇消费结构与国外类似，其消费的集中地又为经济活跃的华东和华南地区，“这可能是泛海进入煤化工领域时首先选择生产甲醇来作为试点的原因之一。”

　　中国泛海提供的材料显示，该公司投资的大型煤化工项目位处包头市土右旗山格架化工项目工业园，根据政府规划思路，该化工产业基地总占地约680公顷，拟定投资规模228亿元人民币。而中国泛海规划的项目作为其中的重要组成部分，主要将依托包头市达茂旗白彦花煤田与土右旗大青山煤田的煤炭资源作为原料基地。鉴于项目规模巨大，将分期逐次推进，前期工程为建设年产180万吨煤制甲醇装置，最终达到360万吨的当量规模。该项目前期工程全部建成并达产后，年销售收入预计可达72亿元以上。

　　地产及金融助推

　　100多亿元的计划投资规模，以首期自主筹资额度计算，至少需要30亿启动资金。

　　“我们不会打破当前在地产、金融等公司的主业资金流动链条。”马志军称，包头项目目前仍处于前期阶段，由于是初涉能源领域，加之是系统工程，大量的研究性工作和基础工作还在逐步开展中，目前主要是积极开展当地的盐碱化土壤改良、植被绿化工作，为项目立基创造良好土质环境，庞大资金的投入需等前期工作完成方能启动。

　　作为中国泛海进军能源领域的发端项目，包头煤化工项目被赋予“试验田”的角色，马志军称“公司对此将倾尽全力”。

　　马志军同时表示，中国泛海在能源领域目前主要专注于包头项目，除煤制甲醇外，未来向何种类型煤化工或是能源领域迈进，由于变数太大，“目前还不得而知”。

　　但他认为，中国泛海在地产、金融领域的投资已进入收获期，“这将对今后泛海在能源领域的投资形成有力助推”。

　　可观的市场前景使近两年国内煤化工领域投资十分火热。

　　华泰证券分析师陈慧琴表示，当前几个煤炭大省都在推动通过延伸煤炭的产业链，从煤炭产业中获取更多的价值。大型国企及民企竞相进入这一领域，“有助于推升该产业的成熟度”。但鉴于中国泛海正在进行将集团地产业务注入到上市公司泛海建设的工作，以完成地产业务整体上市的目标，中国泛海在能源领域由于只是刚刚起步，“需要一个磨合期的过程”，因此这部分产业在较长的一段时期内注入到上市公司的希望不大。

　　马志军证实，能源业务由于是刚刚涉足，中国泛海目前还没有考虑将能源产业注入上市公司，或是将能源作为独立资源上市的问题。至于未来是否注入，“股东利益、社会利益、合作伙伴利益等等都是泛海企业发展中重视的问题，他们影响着公司的战略选择。”
　　